多家量化巨头，紧急发布！_中证网

　　春节前一周，量化股票产品遭遇较大回撤，个别私募代表产品回撤超过10%。对此，近日多家头部量化私募发布产品运作说明，向投资者致歉。

　　幻方表示，近期幻方产品超额回撤较大，主要原因是：面对不同环境策略应对不理想，面对短期极端市场未表现出较好的适应性，基于全市场选股构造的投资组合与指数差距较大，形成了明显的超额回撤。回撤暴露出策略在因子迭代、风控管理等方面尚需优化。为此，公司在春节前一周已收紧了整体风控，防止小市值股票出现极端流动性危机时对于投资组合的冲击，并在每个交易日分析模型表现，持续进行优化，相信市场会逐步回到正常的轨道，策略模型也会恢复正常。

　　九坤投资表示，极端行情发生后，基于国内和海外类似行情的历史经验，结合自身的风险控制情况，在极端风险防范和长期模型效果之间选择了相对平衡的解决方案。在对市场下一步情况不明朗的情况下，武断切换容易造成一来一回的踏空。

　　九坤投资指出，虽然目前公司策略短期承压，但偶发的极端行情并不会颠覆团队的整体实力，公司将密切关注市场变化、技术指标变化等，力争及时、适当地应对新的情况，并及时与投资人做好沟通。

　　此前，灵均投资也曾向投资人致歉。灵均投资表示，2024年春节前两周时间，市场短期经历了巨大的波动与前所未有的挑战，雪球的敲入、短期的风格极致反转以及基差的急速收敛等轮番上演，在短期非正常的市场环境中，灵均投资模型遭遇到了重大的冲击。

　　对于后续优化方向，灵均投资表示，经过反思，此轮回撤主要是中证500、中证1000成分股内配置不足导致，后续会重点提升成分股内的模型预测水平，目前模型整体风控收紧，多头端各项风控指标已经调整到了0.3个标准差之内。

　　此外，灵均投资还表示，将会继续加强模型迭代，增强股票预测能力，做好策略收益与风险的平衡。